行为投资界的大神级东谈主物神秘顾客公司，巴菲特致推动公开信一直备受内行投资者防护。

北京时辰2月24日晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同期，巴菲特致推动信也对外公布，这亦然93岁的巴菲特东谈主生中第46封推动信。

据财联社、界面新闻报谈，2月24日，沃伦·巴菲特在致伯克希尔推动的年度信中提到，旧年11月升天的查理·芒格应被永久誉为伯克希尔哈撒韦的“种植师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸执行。某种风趣风趣上，芒格“既像哥哥，随机也像慈父”。巴菲特还在信中暗示，格雷格·阿贝尔在各方面皆作念好了未来起担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。

另外，谈及投资政策，巴菲特暗示，预期将无尽期保捏对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五家日本商社的投资。

巴菲特给推动的信：我犯了一个代价昂贵的无理

据财联社2月24日报谈，伯克希尔哈撒韦公司发布2023财年年报，以及巴菲特的年度推动信。与往年不同的是，巴菲特的老搭档查理·芒格于旧年11月升天，享年99岁。是以本年的年报，荒谬以一封巴菲特是曲知己的信开头。

以下为巴菲特亲笔信原文：

查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的种植师

查理·芒格于11月28日升天，距离他的百岁诞辰仅33天。

尽管他生于内布拉斯加州奥马哈并在那儿长大，但他性射中80%的时辰居住在其他地方。因此，直到1959年，当他35岁的时候，我才第一次碰见他。到了1962年，他决定应该启动从事资金科罚（行业）。

三年后，他告诉了我——这是一件格外正确的事情——我买入伯克希尔的决定是愚蠢的。可是，他向我保证，既然我依然遴荐了行动，他会告诉我若何转换我的无理。

在接下来的讲演中，请记着，查理和他的家东谈主莫得在我其时科罚的袖珍投资结伙企业中投资一分钱，而我恰是用这些资金购买了伯克希尔。而且，咱们其时皆莫得思到查接待领有伯克希尔的股份。

关联词，查理在1965年立即劝告我：“沃伦，忘掉再去买像伯克希尔这么的其他公司吧。但既然你当今适度了伯克希尔，就去增多那些以公谈价钱购买的出色企业，拆除以出色价钱购买一般企业的作念法。换句话说，放手你从你的强人本·格雷厄姆那儿学到的一切。这个递次有用，但唯一在小规模操作时才行。”我在屡次回头之后，终于衔命了他的带领。

很多年后，查理成为我在运营伯克希尔时的结伙东谈主，况且在我堕入老民风时一再将我拉回千里着镇定。直到他升天，他一直担任这个变装，咱们与那些早期与咱们通盘投资的东谈主一谈，最终的建设远远超越了查理和我也曾设思过的可能。

骨子上，查理是当今伯克希尔的“种植师”，而我饰演着“总承包商”的变装，年复一年地终了他的愿景。

查理从未试图为他行为创造者的变装而赢得功劳，而是让我来袭取掌声和荣誉。在某种风趣风趣上，他与我之间的关系既像哥哥又像慈详的父亲。即使当他知谈我方是对的时候，他也把适度权交给了我，当我（最散伙识到）犯错时，他从未——从来莫得——重叠念叨我犯的错。

在物资天下中，伟大的种植物与其种植师相干在通盘，而那些浇筑混凝土或装配窗户的东谈主很快就被淡忘了。伯克希尔依然成长为一家伟大的公司。尽管我持久以来一直正经施工队，但查理当永久被觉得是种植师。

在巴菲特大篇幅回忆完他和升天的搭档查理·芒格的往过后，信的正文启动。巴菲特再次强调了财务筹画“净利润”（net income）的误导性，因为这个筹画包括了股票市集每天的波动，甚而是逐年的波动。同期，他更垂青“运渔利润”（operating earnings）蹙迫性。

巴菲特在推动信中提到：“我犯了一个代价昂贵的无理，神秘顾客资讯莫得预思到或磋商到公用事迹行业监管答复的不利发展。”巴菲特暗示，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年级迹的猜度有误。但巴菲特强调，伯克希尔或者吩咐前所未有的金融糟糕，这种身手是不会拆除的。当经济悠扬发生时，伯克希尔的主张将是行为国度的钞票知道作用——就像2008—2009年那样，并匡助扑灭金融大火，而不是成为不测中或以其他形势焚烧大火的无边公司之一。

对于交班东谈主，在信中，巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面皆作念好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。目下，阿贝尔为伯克希尔谋略系数非保障业务。此外，正经保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出当今本年伯克希尔推动大会上。

在信中，巴菲特谈到了他对相接加仓的西方石油的认识。汗漫2023年年底，伯克希尔领有西方石油公司27.8%的芜俚股，还领有认股权证。在畴昔的五年多的时辰里，伯克希尔公司不错取舍以固订价钱大幅增多系数权。尽管巴菲特格外可爱这家公司，但对收购或科罚西方石油公司莫得趣味。他荒谬可爱它在好意思国领有的多量石油和自然气，以及它在碳排放倡议方面的开导地位，尽管这项技艺的经济可行性尚未得到阐发。这两项行径皆格外适当国度的利益。

对于目下市集，巴菲特暗示，诚然股票市集比早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比他在学校时热情更厚实，也莫得比他在学校时受过更好的西席。非论出于什么原因，当今的市集阐扬出比他年青时更像赌场的步履。赌场当今存在于很多家庭中，每天皆在诱导着居民。

本年的推动信，巴菲特莫得依照老例，在信的开头提供伯克希尔·哈撒韦的事迹与好意思股风向标标普500指数阐扬的对比，而是放在了终末。2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。持久来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，清爽超越标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令东谈主吃惊的4384748%，也即是43847倍多，而标普500指数为31223%，即超越312倍。

旧年大赚6924亿元

北京时辰2月24日晚间，伯克希尔哈撒韦了2023年四季度及全年财报。数据泄露，2023年伯克希尔哈撒韦Q4净利润375.74亿好意思元，同比增长107.8%，2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东谈主民币6924亿元），上年同期净亏本228.19亿好意思元。2023年EPS（每股收益）为66412好意思元，上年同期-15494好意思元。

生意收入方面，伯克希尔哈撒韦2023年营收3644.82亿好意思元，上年同期3020.89亿好意思元。此外，伯克希尔哈撒韦第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元，折合东谈主民币约1.2万亿元。

伯克希尔·哈撒韦暗示，2023年使用了大致92亿好意思元回购股票。汗漫2023年末，伯克希尔·哈撒韦捏有的固定收益证券投资公允价值达237.58亿好意思元，其中，对好意思债、番邦债券、企业债券的投资公允价值分辩为102.69亿好意思元，118.05亿好意思元，14.49亿好意思元。

凭据伯克希尔哈撒韦公布的年报，汗漫2023年12月31日，伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总数的大致79%集中于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好意思味可乐和雪佛龙。

对于改日的投资场所，沃伦·巴菲特在给伯克希尔推动的年度信中提到了BNSF、西方石油以及日本五大商社。巴菲特暗示，BNSF铁路公司将成为伯克希尔哈撒韦和好意思国的蹙迫钞票。此外将“持久”保捏对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

“粗野主义”这保名称最初是由英国的一对第三代建筑师，史密森夫妇（A.&P.Smithson，前者生于1928，后生于1923）于1954年提出的。

裁剪|程鹏 杜恒峰

校对|赵庆

封面图片来源：视觉中国（贵府图）

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